ウォッシュトレードで2020年以来20億ドルの損失
米・ニューヨークに本拠を置くソリダス・ラボ（Solidus Labs）の最近調査によると、金融市場におけるウォッシュ取引（※1）が、DEX（分散型仮想通貨取引所）環境内で蔓延する懸念事項として浮上している事が分かった。
売り手と買い手が同じ、あるいは両者が共謀している取引
2023年仮想通貨市場操作報告書の第2弾として2023年9月12日（火曜日）に発表された同報告書は、トラストレスとされるこれらのプラットフォームで横行しているウォッシュトレードの実態に光を当てている。ウォッシュトレードは、トレーダーが同じ資産を同時に売買する違法な取引戦略であり、取引量を人為的に膨らませ、市場活動に対する誤った印象を生み出す。これはマジシャンの手品に似ており、真の経済的意図なしに本質的に資産を前後にシャッフルしながら、活気のある市場活動の幻想を作り出す。それは市場の指標を歪め、投資家を誤解させ、価格発見と市場の安定に広範囲にわたる影響を与える可能性がある。
ソリダス・ラボによる今調査は、30,000 のイーサリアム（Ethereum）ベースの DEX 流動性プールに焦点を当てている。2020年9月以降、これらの流動性プールのほぼ70%がウォッシュ取引によって汚染されていたという、当惑させる統計を明らかにした。この操作は、約20億ドル相当の仮想通貨に相当する。この事実は、DEXの信頼性について疑問を引き起こした。DEXは、かつては集中型プラットフォームの代替手段を求める仮想通貨愛好家にとって安全な避難所として宣伝され、脚光を浴びていた。
分散化の中心にある虚像
DEXにおけるウォッシュ取引の蔓延は、DeFiプラットフォームは集中型取引所を悩ませてきた種類の市場操作の影響を受けないという一般的な認識に矛盾している。
投資家はしばしば DEX に注目し、その透明性と信頼性を称賛している。取引が取引所自体によって仲介される集中型取引所とは異なり、DEX ではユーザーが相互に直接取引できるため、表面上は不正行為のリスクが排除されるが、ソリダス・ラボの発見はこの幻想を打ち砕いた。研究者らは、短期的インセンティブがDEXウォッシュ取引を促進すると主張。これらの欺瞞的な戦術は、取引量を歪めるだけでなく、CoinGecko や CoinMarketCap などの人気のデータおよび統計サイトにおけるこれらの取引所のランキングに影響を与える。その結果、疑うことを知らない投資家が、本質的に流動性と活動の蜃気楼であるプラットフォームでの取引に誘惑される可能性がある。
投資家保護と市場の健全性の維持が依然として大きな課題であることは明らかで、ウォッシュトレーディングは現在、分散型ドメインにも浸透している。そのため、規制当局と業界関係者は協力して、公正な取引慣行を促進し、疑うことを知らない仮想通貨愛好家が操作スキームの犠牲者にならないように対策を講じる必要がある。
