テザーがAlloyプラットフォームの閉鎖とaUSDT発行を停止を発表
テザー（Tether）は、実験的な金（ゴールド）裏付け合成資産システムであるAlloy by Tetherプラットフォームの段階的な閉鎖を開始し、aUSDTトークンの発行を停止することで、サポートを終了すると発表した。
テザー（Tether）社は、金に裏付けられた合成ドルプラットフォームのサポートを終了し、ユーザーに対し2026年9月までにaUSDTを償還するよう促している。この決定はユーザー活動と製品需要に関する社内レビューに基づくもので、既存の金裏付けトークンであるテザー・ゴールド（Tether Gold/XAUT）を含む、流動性の高い製品にリソースを振り向ける方針だ。
この措置により、Alloyエコシステムの拡大は事実上停止されることとなり、合成aUSDTの新規発行は停止。既存の保有者は移行期間中にポジションを決済し、原資産のテザー・ゴールドを償還できる。
aUSDTは、イーサリアムのスマートコントラクトを用いてXAUTを基盤として構築された過剰担保型のデリバティブ商品であり、金に裏付けられたトークン化された実物資産への需要を反映。Alloyでは、ユーザーはXAUTを担保として預け入れることでaUSDTを発行できる。ロックされたXAUTの価値は発行されたaUSDTの価値を上回り、DeFi（分散型金融）における暗号資産担保によるステーブルコインや合成ドルの発行方法と同様だ。
トークン化ゴールド製品へのシフト
サービス終了計画に基づき、ユーザーは2026年9月17日まで、aUSDTを原資産であるXAUTに償還できるが、この日以降、償還を完了していないユーザーは、Alloyプラットフォームを通じて請求手続きを行うことができなくなる。
同社は、移行期間中はポジションを解消でき、サポートが必要な場合はサポートチャネルを利用するよう顧客に案内しており、今後の最新情報は、公式コミュニケーションチャネルを通じて公開される予定だ。
同社は今回のサービス終了について、流動性が高く、より幅広いユーザーニーズを持つ製品に注力する方針を反映したものであり、主要なゴールド裏付けトークンであるXAUTの開発継続を強調するものだと述べている。また同社は、広く利用されているドルペッグ型ステーブルコインに加え、トークン化された実物資産をより広範な製品戦略の一環として位置づけるようになっている。
Alloyは、銀行預金のような実際の現金ではなく、金に裏付けられた合成ドルを創出しようとする試みだったが、サービス終了は、ユーザーとDeFi（分散型金融）プラットフォームが、複雑で過剰担保型の合成構造よりも、シンプルな法定通貨裏付け型ステーブルコインを圧倒的に好むことを示している。
ステーブルコインは依然としてテザー社の中核事業だが、同社はステーブルコイン以外のテクノロジー分野への関心を向けており、ビットコイン（Bitcoin/BTC）マイニングインフラ、AI（人工知能）、クラウドコンピューティング、ロボット工学などが投資対象だ。
テザーが今年（2026年）サービスを停止した製品は、Alloy by Tetherだけではない。2月には市場環境の変化、製品への関心の低さ、他のサポート対象資産と比較して持続的なコミュニティ需要が限られていることを理由に、中国人民元ステーブルコインCNHTの提供を終了すると発表している。
