Grayscaleビットコイントラストプレミアム初のマイナスに
Grayscale（グレースケール）は、過去数カ月に渡ってビットコイン（Bitcoin/BTC）関連の開発の先頭に立ってきた。なかでも2013年に発売したビットコイントラストプレミアム（Bitcoin Trust Premium、※以下、GBTCプレミアムと表記）の発売後、BTCトラストプレミアムが初めてマイナスに転じた。
Grayscale’s $GBTC premium turns negative for the first time since the launch. pic.twitter.com/xckXT4rEQO
— unfolded. (@cryptounfolded) February 1, 2021
@cryptounfolded
より画像引用
GBTCプレミアムは、規制を遵守しながら、ビットコインのエクスポージャーを求めるほとんどの機関投資家に代わって「過払い」を表している。GBTCプレミアムはかなり高く、先月も同じように約40%と測定されたものの、2月2日、Skew（スキュー）のデータは、それが-1.5%に低下したことを確認した。
GBTCプレミアムの需要低下による影響
GBTCプレミアムの需要低下は、認定投資家がプレミアムを実現したことによる販売の増加、もしくはこの価格での非認定投資家からのGBTCに対する需要低下が原因の可能性がある。
GBTCに対するこの需要低下は、実際市場での競争の激化が原因である可能性が高く、他で需要を促進している。実際、NEXTMONEYの特集記事「BlockFi、SECにビットコイントラストの登録フォーム提出」の中で報じているように、SEC（米国証券取引委員会）が米国でビットコインETFをまだ承認していない。にもかかわらず、複数企業が最近、ビットコイン投資信託ビークルを提供する意向を示すファイリングを提出しており、最近のケースではBlockFiがファイリングを提出している。
グレースケールへの投資は、多くの機関で四半期を超えて長い間人気の取引ではあるものの、現状を考慮すると、割引価格でのGBTC取引のマイナス面は非常に重要な可能性がある。アナリストのツイッターユーザーは次のように指摘している
This has the potential to be a big big deal. the ONLY way to get out of GBTC is by selling it.
If GBTC goes to a discount, there is a risk that lenders will sell the collateral in an effort to limit their losses.
Unless margin calls are met by the traders.15/
— breakeven (@std_dev) January 22, 2021
日本語訳：
これは大きな問題になる可能性があり、GBTCから抜け出す唯一の方法は、それを売ることです。GBTCが割引に移行した場合、トレーダーが証拠金請求に応じない限り、貸し手が損失を制限するために担保を売却するリスクがあります。
