米仮想通貨取引所がSECに届出 ティッカーはGEMI
ウィンクルボス（Winklevoss）兄弟が運営する仮想通貨取引所ジェミニ（Gemini）が、ナスダックへのIPO（新規公開株式）を申請した。
クラスA普通株16,666,667株を1株17~19ドル（約2,500円~2,800円）で発行し、最大約3億1,700万ドル（約469.4億円）の調達を見込む。
提出書類はSECのフォームS-1。上場先はナスダックGSMで、ティッカーはGEMIとなる予定だ。株式の売買はSECが登録を有効化するまで行えず、価格決定や実施は市場環境に左右される。目論見書は主幹事を通じて入手できる。
ジェミニは今回、需要超過に備えて30日間のオーバーアロットメント（※1）を設定する。これにより、引受証券会社は同社から最大2,396,348株、既存株主から103,652株を追加取得でき、総調達額の上限は約3億6,100万ドル（約534.8億円）に達し得る。
株式の募集（売出し）で予定数量を超える需要があった場合、主幹事証券会社が大株主から一時的に株式を借り入れ、当初の条件でさらに追加販売する事
引受体制と評価額
主幹事はゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）とシティグループ（Citi group）。モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）やカンター・フィッツジェラルド（Cantor Fitzgerald）などもシンジケート（共同事業企業連合）に加わる。
財務情報では、2024年は売上高1億4,220万ドル（約210億円）、純損失1億5,850万ドル（約234.4億円）。2025年上半期は売上高6,790万ドル（約100億円）、純損失2億8,250万ドル（約418億円）で、調整後EBITDAは3,200万ドル（約47.3億円）の黒字から1億1,350万ドル（約168億円）の赤字へ転じた。想定評価額は最大22億2,000万ドル（約3,285.6億円）で、2021年の非公開評価額71億ドル（約1兆円）を下回る水準での再評価となる。
仮想通貨IPOの波と競争環境
申請は、仮想通貨関連のIPO機運が高まる中で行われ、上場が実現すれば、ジェミニはコインベース、ブルリッシュに続く米国で3番目の上場仮想通貨取引所となる見込みだ。
市場では、公開市場を通じたデジタル資産企業へのエクスポージャーに対する関心が続いている。同日にブロックチェーン融資企業Figure（フィギュア）も申請を更新。1株18~20ドル（約2,660円~2,960円）で2,600万株超を発行し、約5億2,600万ドル（約778.6億円）の調達を目指す計画だ。両社合計の目標調達額は約8億8,700万ドル（約1,313億円）となる。
Figureは2025年上半期に収益1億9,060万ドル（約282億円、※前年比+22.4%）、純利益2,900万ドル（約42.9億円）を計上し、Provenance Blockchainを中核に事業を展開。ユーティリティトークンHASHの20%を保有し、2021年には評価額32億ドル（約4,740億円）で2億ドル（約296.3億円）を調達している。対照的にジェミニは赤字が続くが、IPOで資本市場へのアクセスを確保し、事業基盤の強化を狙う。
