Pump.fun、12分で5億ドル調達のICOを実施

ソラナ基盤ミームコインの急成長とその余波

ソラナ（Solana）基盤のミームコインプラットフォーム「Pump.fun」が、独自トークン「PUMP」の初回ICO（Initial Coin Offering：新規仮想通貨公開）でわずか12分のうちに約5億~6億ドル（約737~884.8億円）を調達した。

$PUMP will have a maximum supply of 1,000,000,000,000 and will be distributed as follows:

33% will be sold in the Initial Coin Offering
24% reserved for community and ecosystem initiatives
20% to the team
2.4% to the ecosystem fund
2% for the foundation
13% to existing investors… pic.twitter.com/0SmmEK16O9

— pump.fun (@pumpdotfun) July 9, 2025

高速処理が可能なソラナ上での展開も注目され、今回のICOは過去最大級の一つとされている。Pump.funは、PUMPトークンを0.004ドルで販売し、わずか12分で完売。発行総量1兆枚のうち、33%がICOに割り当てられ、そのうち18%が機関投資家向けのプライベートセール、15%が一般投資家向けのパブリックセールとされた。しかし、プロジェクト公式サイトのデータによれば、実際に公開セールで販売されたのは12.5%にとどまり、残りの2.5%については明確な説明がなされていない。

その他の配分として、24%がコミュニティおよびエコシステムイニシアチブ向け、20%がプロジェクトチーム、13%が既存投資家に割り当てられ、残りはエコシステムファンドや取引所の流動性、ライブストリーミング支援などに配分される。

米国および英国の投資家は参加対象外とされ、KYC（Know Your Customer：本人確認）による地域制限も導入された。さらに、仮想通貨取引所Gate.ioでのプレマーケット上場が直前で中止されるなど、セール開始前後には混乱もあった。模倣トークンの出現もあり、公式は正規アドレスの周知と注意喚起を行っている。トークンの譲渡と取引は、配布完了後の48~72時間以内に可能になる見通しだ。

事業面では、ウォレット分析ツール「Kolscan」の買収や、Bitget Walletとの連携による新アプリ「MemeScan」の発表を通じて、オンチェーン上でのユーザー行動の可視化とゲーム的な取引体験の強化を図っている。共同創業者アロン・コーエン（Alon Cohen）氏は「オンチェーン取引はソーシャルスポーツ」と述べ、Pump.funの長期ビジョンを強調した。

高まる期待と批判の声

コーエン氏が過去に「プレセールは詐欺」と発言していた経緯から、今回のパブリックセール実施に対しては一部で矛盾を指摘する声がある。また、一般投資家への配分が少なく、多くをVCやチームが保有するトークノミクスにも批判が寄せられている。

Pump.funを「最も収益性の高いトークンの一つになる」と評価したDragonflyのハシーブ・クレシ（Haseeb Qureshi）氏に対し、TFTCのメアリー・ベント（Mary Bent）氏は「Z世代を破滅に導く存在」と批判した。Coinbaseのコナー・グローガン（Conor Grogan）氏は、Pump.funで作成された約1万8,000種類のトークンの大半が、1人の人物によって自動生成されていると指摘している。

調達額に関しては、供給量と価格の整合性から、実際には5億ドルに届いていない可能性もある。一方で、分散型取引所Hyperliquidでは、PUMP/USDの永久先物ペアが上場され、価格はICO水準を60%以上も上回る水準で取引されている。

Pump.funは、2023年以降に拡大したソラナ上のミームコインブームを象徴する存在で、2024年の設立以来すでに約8億ドル（約1,178.8億円）の収益を生み出している。ミームコインは価格変動が大きく実用性が限られる一方で、投機的関心を背景に高い需要を維持しており、Pump.funはその波に乗る形で注目を集めている。ただし、今後の成長には、トークン設計の見直しや透明性の向上、不正リスクへの対応といった課題への取り組みが不可欠となる。