欧州発スポット型ビットコインETFが上場される
ロンドンを拠点とするジャコビ・アセット・マネジメント（Jacobi Asset Management）は、欧州初のスポット型ビットコインETF（Exchange Traded Fund：上場投資信託）をユーロネクスト・アムステルダムに正式に上場したことが明らかになった。
ティッカー「BCOIN」で取引されるジャコビFTウィルシャー・ビットコインETFは、脱炭素戦略により、欧州における機関投資家のビットコイン投資にとって大きな飛躍を意味する。GFSC（Guernsey Financial Service Commission：ガーンジー金融サービス委員会）の規制を受けているこのETFは、欧州初であるだけでなく、SFDR（※1）第8条に準拠している点でも際立っている。
金融商品の運用を行う資産運用会社のような金融市場参加者と、投資アドバイスを提供する証券会社等の金融アドバイザーにESG関連情報の開示を義務付ける規制で、サステナブルファイナンス開示規則と訳される。
差し迫る課題を脱炭素戦略によって達成
このコンプライアンスは、検証可能なREC（Renewable Energy Certificate：再生可能エネルギー証明書）ソリューションを組み込んだ先駆的な脱炭素戦略によって達成されている。
デジタル資産プラットフォームZumoが提供する同ソリューションは、公式プレスリリースにあるように、ビットコイン（Bitcoin/BTC）投資の電力消費に透明かつ定量的に対処するものである。ジャコビアセットマネジメントのマーティン・ベッドナル（Martin Bednall）CEO（最高経営責任者）は次のように述べている。
欧州が米国に先駆けて、当社のETFのような身近で規制された構造を用いて、デジタル資産の利点への安全で確実なアクセスを望む機関投資家向けにビットコイン投資を開放する動きを見せているのは、エキサイティングなことです。欧州市場の他の商品が負債商品であるのとは異なり、我々のファンドは原資産を直接所有している。
また、Zumoのカースティン・ハリソン（Kirsteen Harrison）環境マネージャーは、ETFの環境への影響を強調したうえで、次のように語っている。
仮想通貨の脱炭素化は、新興のデジタル資産セクターが直面する最も差し迫った課題の1つです。われわれは、ジャコビ・アセット・マネジメントと緊密に協力し、彼らの顧客のために、ESGに沿った、将来を見据えた暗号の提供を構築する手助けをしてきました。
ETF上場はデジタル資産規制と投資に対する欧州大陸の先進的なアプローチ
今回の上場は、SEC（米国証券取引委員会）が過去数年にわたってビットコインETFのスポット申請を何度も却下してきた背景を考えると、注目に値する。
欧州が米国に先駆けてビットコインETFを上場させたことは、デジタル資産規制と投資に対する欧州大陸の先進的なアプローチを強調するものだ。実際、ジャコビ・アセット・マネジメントは当初、2021年10月にファンドの承認を取り付け、2022年の上場を計画していたが、テラエコシステムの崩壊や仮想通貨取引所FTXの倒産など、デジタル資産市場における予期せぬ課題のため、同社は計画の延期を決定したとのこと。
また、欧州ではETN（Exchange Traded Note：上場投資証券または指標連動証券）が一般的だが、ジャコビは初のETFを提供することになり、投資家が負債証券を所有するETNとは異なり、ETFの株主は商品の原株の一部を所有。ジャコビは、このETFがレバレッジやデリバティブを使用しないことを明らかにしている。
Super misleading article as well as the post. A Guernsey registered local product is not distributable into Europe without registration and not comparable to an exchange listed EU registered product. In the EU one can't call something "ETF" if it's not diversified. Guernsey isn't…
— Gabor Gurbacs (@gaborgurbacs) August 15, 2023
投稿と同様に非常に誤解を招く記事。ガーンジー島で登録された現地製品は、登録なしではヨーロッパに流通できず、取引所に上場されているEU登録製品と比較できません。EUでは、多様化されていないものを「ETF」と呼ぶことはできません。ガーンジー島はEU加盟国ではなく、英国の自治領です。ほとんどのビットコインETPには、SPVを介した1対1の物理的なビットコイン プレッジがあります。
一方で、PointsVilleの創設者であり、ヴァンエック（VanEck）とテザー（Tether）の戦略アドバイザーであるガボール・グルバックス（Gabor Gurbacs）氏は、欧州にはスポットビットコインETFというものは存在しない。さらなる登録なしに自動的に欧州に流通するわけではない。EU（欧州連合）では、分散投資されていない金融商品にはETFのラベルは付けられないと指摘。同氏はEU加盟国ではなく、英国の自治領であることに注意する必要があり、ビットコインETPの大半は、SPVを通じて1-1の現物ビットコイン誓約を維持していると述べている。
