コインベース、IPOの代わりに直接上場を通じて公開

直接上場を目指すCoinbase

カリフォルニアに本拠地を構える米国拠点の仮想通貨取引所Coinbase（コインベース）が、クラスA普通株のDPO（直接公募）を行う予定であることが分かった。

CoinbaseによってSEC（米国証券取引委員会）へ提出されたフォームS-1を、委員会がレビュー完了後、有効になることを期待している。2020年12月、カリフォルニア州サンフランシスコを拠点とするSECに、IPO（新規仮想通貨公開）で公開するための登録草案を提出している。初期見積もりでは、同社の評価額は300億ドル、約3兆1,400億円近くであることが示唆されていた。

同取引所はその後、先物計画の更新をリリースし、大規模投資銀行に頼って価格を設定し、購入者を揃えるという従来のプロセスを採用する代わりに、クラスA普通株式の直接上場を提案する予定だという。Coinbaseのアレシア・ハース（Alesia Haas）最高財務責任者はこの件に関して次のようにコメントしている。

直接上場は、すべての投資家のアクセスと機会を民主化するため、仮想通貨とコインベースの精神にさらに厳密に従うと信じています。

IPOの代替として機能するDPOだが、DPO期間中、従業員と投資家が所有権を株式に変換し、証券取引所に上場するため、会社は外部資本の調達に依存しない。上場時に、個人投資家を含む一般大衆は、従来のIPOの「ロックアップ」期間なしで彼らのポジションを購入または処分することができる。なお、SpotifyとSlackは、IPOではなくDPOを採用した最も著名な企業の1つである。

DPOの前向きな検討企業が続々と

Coinbaseが公開の意向を発表した直後、他のいくつかの仮想通貨関連企業が同様の計画を共有した。

インターコンチネンタル取引所が所有および運営するビットコイン先物プラットフォームであるBakkt（バックト）は、特別目的買収会社との合併を強調しており、Bakktの推定企業価値は21億ドル、約2,200億円であると述べている。

また、米国に本拠を構える大手通貨取引所の一つであるGemini（ジェミニ）の共同創設者であるウィンクルボス（Winklevoss）兄弟も、このアイデアを気に入っているようだ。ブルームバーグインタビューの中で、タイラー（Tyler）氏とキャメロン（Cameron）氏は、公開について話し合っており、現時点でそれが理にかなっているかどうかについて社内会議を実施したことを明かしており、次のように語っている。