SECがNFTプロバイダーインパクト・セオリー（Impact Theory）を無許可証券の販売で告訴
SEC（米国証券取引委員会）は、ロサンゼルスを拠点とするエンターテインメント企業、インパクト・セオリー（Impact Theory LLC）を、同社が2021年に行ったNFT（非代替性トークン）の販売について、無許可証券販売で起訴したことが分かった。
同社は2021年10月から12月にかけて、”ファウンダーズキー（Founders Keys） “として知られるNFTを “レジェンダリー（Legendary）”、”ヒロイック（Heroic）”、”リレントレス（Relentless） “という名称で3段階提供していた。NFTはブロックチェーン上に存在するデジタル・コレクター・アイテムまたは芸術品で、数年前のピーク時には、次の大きなもの、投資機会として注目されていた。NFTはしばしば美術品収集と比較されるが、すべてのNFTが同じというわけではない。追加的な特典やアクセスを提供するものもあり、デジタルアートを売る人が証券を売るわけではないのは明らかだが、同社が問題になったのは、その販売方法である。
SECによると、同社は潜在的な投資家に対し、ファウンダーズキーの購入を、美術品や収集品の購入とは異なり、ビジネスへの投資とみなすよう促し、取り組みが成功すれば、投資家は購入から利益を得られると述べていた。
SECは投資契約のため有価証券と判断
同社は次のディズニーを作ろうとしていると強調し、成功すればファウンダーズキー購入者にとてつもない価値を提供すると主張している。
そのためSECは、同社が投資家に提供・販売したNFTは投資契約であり、したがって有価証券であると判断したため、無許可証券販売で起訴に至ったとのことだ。SECニューヨーク支局のアントニア・アップス（Antonia Apps）支局長は声明の中で次のように述べている。
有効な免除がない限り、証券の募集はどのような形態であれ、登録されなければならない。登録がなければ、あらゆるタイプの投資家が、証券法が長年提供してきた強固な情報開示やその他の保護措置による保護を奪われることになる。
SECの審査では、これらのトークンは投資契約の範囲に含まれると判断され、事実上有価証券とみなされるため、これらの販売は1933年証券法に基づき登録されるか、免除の資格を得るべきであったが、同社はそのどちらも満たしていなかったとのことだ。
実際に同社は、1933年証券法の登録規定に違反したというSECの認定を認めることも否定することもなく、排除措置命令に同意し、和解金として610万ドル（約9億円）を支払っている。この合意に基づき、同社のNFTを購入した投資家に資金を返還するための公正基金を設立すること、保有するすべてのファウンダーズキーを破棄すること、命令に関する通知を同社のウェブサイトおよびソーシャルメディアチャンネルで公表することに同意したとのことだ。
