EthenaがBUIDLファンド裏付ステーブルコインをローンチ
分散型ステーブルコインプロトコルEthena（エセナ）の開発元であるEthena Labsは、2024年9月26日（木曜日）、Xへの投稿で、ビットコイン（Bitcoin/BTC）の大手投資家であるブラックロック（BlackRock）とデジタル証券プラットフォームSecuritizeと提携して構築される新ステーブルコインプロジェクトUStb（USTB）を発表した。
We are excited to announce Ethena's newest product offering: UStb
UStb will be fully backed by @Blackrock BUIDL in partnership with @Securitize, enabling a separate fiat stablecoin product alongside USDe
Details below on why this is important: pic.twitter.com/jOIoMef7W3
— Ethena Labs (@ethena_labs) September 26, 2024
Ethenaの最新製品「UStb」を発表できることを嬉しく思います。
UStbはSecuritizeと提携したBlackrock
BUIDLによって完全に裏付けられ、USDeと並んで別の法定通貨ステーブルコイン製品が可能になります。
これがなぜ重要なのかについては、以下で詳しく説明します。
Ethenaは、現実世界の資産トークン化プラットフォームであるSecuritizeと共同で、UStbと呼ばれる新しいステーブルコインをローンチする準備。合成ドルステーブルコインのUSDeとは異なり、UStbはブラックロックのUSD機関デジタル流動性ファンド（BUIDL/ BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund）に裏付けされるという。今後登場するUStbステーブルコインは、Ethenaが2月に発行した合成ドルステーブルコイン USDe (USDE) と並び、別の法定ステーブルコイン製品となる。
イーサリアム（Ethereum/ETH）でトークン化されたBUIDLファンドは、主に米ドル、短期国債、レポ契約に投資。この裏付けにより、UStb は強力な準備金基盤を獲得し、他のステーブルコインとは一線を画している。ステーブルコイン市場は急速に成長しており、BUIDLは2024年3月の発売以来5億2,200万ドル（約757.7億円）以上を管理。UStbの導入は、20億ドル（約2,903億円）以上の資産を保有するトークン化された政府証券分野における大きな前進となる可能性があえう。
安定性への新たなアプローチ
複雑なデリバティブヘッジ戦略に依存するEthenaのUSDeとは異なり、UStbはより伝統的な裏付けを持ち、2月に発売されたUSDeは、時価総額で5番目に大きいステーブルコインになっている。
ただし、仮想通貨の担保とデリバティブ市場へのエクスポージャーに依存していることから、リスクを伴い、これらのリスクには、基礎となる資産のボラティリティや、取引所での潜在的なカウンターパーティリスクが含まれる。Ethenaチームは、8月の仮想通貨市場の売り出し中にUSDeが一時的にペッグを失った後、これらの課題を認識。UStbを立ち上げることで、Ethenaはこれらのリスクの一部を軽減しながら、投資家に安定した代替手段を提供することを目指しているとのことだ。
Ethena の戦略的成長は、1,400万ドル（約20億円）の資金調達ラウンドによって支えられており、これにより同社の評価額は3億ドル（約435.5億円）になった。DragonflyとBitMEXの創設者アーサー・ヘイズ（Arthur Hayes）氏のファミリーオフィスであるMaelstromの共同によってこのラウンドがリードされている。この資金援助により、EthenaはUStbを立ち上げ、トークン化された資産の分野で拡大する好位置につけている。
